Обзор монетарной среды. III квартал 2024 г.

Монетарные условия стали нейтральными в III квартале 2024 года. Ставка межбанковского рынка практически не изменилась в сравнении с II кварталом и оставалась существенно ниже нейтрального уровня. Повышение Нацбанком нормы резервирования оказалось неэффективным в условиях фискального доминирования – эмиссии рублей через покупку Нацбанком гособлигаций. Процентные ставки по кредитам и вкладам населению и фирмам повысились в III квартале 2024 г. и достигли нейтральных уровней. Белорусский рубль несколько укрепился в терминах корзины валюты в среде значительного чистого предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Национальная валюта оставалась умеренно недооцененной.